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PS价格重心或下移，波动幅度收窄；货源紧缺带来的抗跌性或贯穿全年；价低或催生更多需求，而供应增量有限。2020年PS市场影响因素较2019年在发生变化，各因素将如何影响，我们简要分析一下。
2019年，去利润化及货源紧缺成为影响价格的主因
第一阶段：1-6月初，PS价格震荡走低，PS和原料苯乙烯的高位价差是价格下跌的主因。利润：1月初，2230元/吨，6月初165元/吨，下撤92.6%。
第二阶段：6-7月中旬，PS价格震荡整理，PS利润触及低点，生产商挺价意愿强烈。
第三阶段：7月中-10月中下，PS价格跟随原料苯乙烯，需求由弱转强，利润低位上涨。
第四阶段：10月下-12月，PS货源不同程度偏紧，10月下开始显现，11月至12月中紧张，12月中下出现缓和。持续为PS价格提供支撑，走势与苯乙烯关联性减弱。
2020年，原料苯乙烯对PS价格指引作用或有增强
SM与PS相关系数统计
2019年，SM与PS相关性明显减弱，由2018年的0.887下降至0.483，1-6月份PS的去利润化及四季度的货源紧缺是其相关性减弱的主因。
2020年，去利润化这一因素明显淡化，目前900-1000元/吨的利润水平已经维持3个月左右，且在原料苯乙烯供应增量远大于下游需求增量之和的预期下，PS行业的较高利润已逐步成为共识。
2020年，PS货源紧缺带来的PS抗跌性将成为SM与PS相关性减弱的主要影响因素。整体来看，缺少去利润化的影响，2020年SM对PS价格指引作用或有增强。
2020年PS下游需求预期普遍向好，需求增量或达32万吨
2019年，PS需求总量或达402.85万吨，需求增速达到9.60%，尽管较18年19.29%的增速明显下滑，但依旧可观，XPS及日用品行业表现抢眼。其中，挤塑板XPS对PS的需求增加主要体现在两个方面，首先，再生料与新料掺和使用，其中新料比例上升；其次，XPS对EPS保温板市场份额的挤占。日用品行业对PS的需求增加主要是单企业用量增加的集合。
2020年，因PS价格或处于较低水平，市场对需求普遍看好，其中XPS、OPS和日用品行业或继续向好发展。以8%的需求增速预估，2020年需求总量或达435万吨，需求增量或达到32万吨。
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